[赞]就在京东刚刚交出5514亿元营收的亮眼半年报、市场一片叫好声中，一记“回马枪”猝不及防地刺向了这家电商巨头。
全球零售霸主沃尔玛，竟在8月15日当天闪电清仓其所持全部京东股票 ，套现高达37.4亿美元（约合266亿元人民币） 。
消息一出 ，京东股价应声下跌近10%，投资者措手不及 。
这场看似“背刺”的操作 ，背后其实藏着一场精打细算的战略转身。
各自安好
2016年 ，可是中国电商高歌猛进的年代 。
彼时，京东正与阿里打得难解难分 ，急需线下资源 ，而沃尔玛，则在中国线上战场节节败退 ，旗下的1号店早已被天猫超市 、京东超市等本土玩家碾压得毫无还手之力 。
于是 ，一场“各取所需 ”的交易诞生了，沃尔玛将1号店打包卖给京东 ，换来5%的京东股权 ，外加后续多次增持，最终持股比例一度高达12.1%。
这笔交易被外界誉为“传统零售与电商新贵的完美联姻 ” 。
合作确实带来了红利，京东借沃尔玛打通了全球供应链 ，尤其在快消品领域补上了短板 。
沃尔玛则通过京东平台触达数亿中国消费者 ，甚至把山姆会员店的商品搬上了京东首页。
双方还联手投资达达物流，打造“线上下单 、门店自提”的新零售样板 。
然而 ，随着京东逐渐站稳脚跟 ，沃尔玛却始终没能在中国电商领域真正“破圈 ” 。
反倒是它自己悄悄押注的山姆会员店，在高端消费人群中异军突起 ，2024年上半年 ，山姆中国线上销售同比增长29%，会员数创历史新高 ，电商业务占比逼近一半。
沃尔玛的现金焦虑
很多人看到清仓二字 ，第一反应是“大佬不看好京东了 ” 。
但事实恰恰相反，沃尔玛在公告中明确表示：“京东仍是重要合作伙伴 ，减持是为了聚焦中国核心业务 ，并优化资金配置 。”
这句话翻译过来就是，我需要钱，而且我要把钱花在更确定的地方。
翻看沃尔玛最新财报 ，虽然整体业绩稳健 ，但其净利润承压已是不争的事实。
在全球通胀高企、消费疲软的大环境下，手握现金比持有股票更安全 。
而京东股价虽有波动 ，但长期看仍处高位 ，此时高位套现，堪称“落袋为安 ”的教科书操作 。
更重要的是 ，这笔266亿的现金 ，能直接注入山姆会员店的扩张计划。
目前，山姆在中国已突破40家门店 ，每一家都排队入场 、供不应求 。
但仓储式会员店极度依赖选址 、供应链和本地化运营 ，前期投入巨大 。
有了这笔“弹药 ”，沃尔玛完全可以加速布局一线和新一线城市 ，抢占高端消费心智。
说白了 ，这不是对京东失去信心，而是对自己更有信心 。
与其继续做京东的“财务投资者”，不如全力押注自己能完全掌控的赛道 。
失去靠山 ，反而轻装上阵？
市场总爱渲染“失去大靠山 ”的悲情叙事 ，但对京东而言，沃尔玛的退出未必是坏事。
过去八年 ，尽管合作表面和谐 ，但理念差异始终存在 。
沃尔玛讲究精细化运营、低毛利高周转，京东则长期以“低价+物流 ”为核心武器 ，近年更是卷入与拼多多 、淘宝的价格战 。
在战略节奏上 ，双方难免出现摩擦。
如今，沃尔玛彻底退出股东行列 ，京东反而获得了更大的决策自由度 。
比如在海外扩张上 ，不再需要顾虑沃尔玛的全球利益，在品类拓展上 ，也能更灵活地引入竞品品牌 ，而不必担心“伤及盟友” 。
更关键的是，京东自己也没闲着。
就在沃尔玛宣布减持的同一天，京东同步宣布 ，已用完30亿美元回购额度 ，并将继续投入3.9亿美元回购股票。
这一举动，既是对冲市场恐慌 ，更是向投资者喊话：“我们自己最看好自己 。 ”
事实上 ，京东的基本面依然扎实 。
5514亿的半年营收 、持续盈利的财报、自建物流体系的护城河，都说明它早已不是当年那个需要“抱大腿 ”的初创公司。
今天的京东 ，更像一个成年战士 ，可以并肩作战，但不需要监护人 。
分手之后 ，还是朋友？
最值得玩味的是 ，双方几乎在同一时间强调：“业务合作不会受影响 。”
目前，沃尔玛商品仍在京东平台热销 ，山姆会员店也深度接入京东到家和达达配送。
这种“股权分离 、业务照旧”的模式 ，在商业史上并不罕见，就像苹果和三星，一边在法庭上互告侵权 ，一边在供应链上紧密合作 。
未来 ，双方甚至可能从“盟友 ”变成“对手 ” 。
要知道，当初那份8年“不竞争协议”即将到期 ，一旦失效 ，沃尔玛完全可能通过山姆APP或自有电商平台，直接与京东超市正面交锋。
但这恰恰说明了一个成熟市场没有永恒的朋友 ，只有永恒的利益 。
合作时全力以赴 ，分开时体面退场，竞争时毫不留情 ，这才是商业世界的常态 。
所以 ，别再用“跑路 ”来形容沃尔玛的这次操作。
它不是仓皇出逃，而是一次精准的战略收缩 ，不是对京东的否定 ，而是对自己未来的押注 。
而对京东来说，这场“分手 ”或许正是走向真正独立的关键一步 。
没有了光环加持，反而更能看清自己的实力与方向。
商场如棋局 ，落子无悔。
今天你清仓离场 ，明天我回购护盘，看似对立 ，其实都在为各自的终局布局 。
说到底 ，商业合作从来都不是“白头偕老”的承诺，而是“结伴赶路 ”的默契 。
当目的地不同 ，分道扬镳就是必然选择。沃尔玛套现266亿离场京东 ，既不是对京东的否定，也不是狼狈的逃离 ，只是资本在商业浪潮中做出的最优选择 。
未来的京东 ，仍会在电商江湖中继续拼杀，未来的沃尔玛 ，也会在山姆会员店的赛道上加速奔跑 。
市场不会因为他们的分道而停止转动 ，毕竟商业的本质，就是不断地选择 、调整，然后继续赶路。
参考资料：
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我是视听号的签约作者“欧沐阳”！
希望本篇文章《商场如战场！又一大佬套现266亿！卖光了京东所有股份》能对你有所帮助！
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